李成敏,国盛证券:31个省183个地级市 哪些债款率在下降?,四书五经

  摘要

  本文对2018年全国省级及市级层面的债款数据进行了翔实整理,并与2017年进行比照,以探求哪些区域债款压力有所加剧,哪些区域有所缓解。

  省级层面:北京宁夏经调整债款率上升起伏较大,湖南海南下降起伏较大

  从全口径债款来看,18年宁夏、北京、李成敏,国盛证券:31个省183个地级市 哪些债款率在下降?,四书五经甘肃和浙江增速靠前,别离较17年添加42.3%、18.9%、18孤岛惊魂4.5%和17%,主因发债城投有息债款添加较多。而天津、辽宁和海南18年全口径债款有所下降,降幅别离为1.5%、2.8%和4.1%,主因发债城投有息债款下降较多。

  从归纳财力来看,18年湖南增速最大,为33.4%,主因一般公共预算收入和政府性基金收入相较17年均有大幅添加。而天津和北京18年归纳财力增速为负,别离为-5.5%和-7.8%。

  从经调整债款率来看,18年北京上升起伏最大,为58.9哈弗h2s个百分点,主因全口径债款增幅较大的一起归纳财力降幅较大。其次是宁夏,为37个百分点,主因全口径债款增幅远超越归纳财力增幅。18年湖南经调整债款率下降起伏最大,为51.1个百分点,主因归纳财力增幅远超越全口径债款增幅。其次是海南,为38.6个百分点,主因全口径债款下降的一起归纳财力增幅较大。

  市级层面:成都雅安经调整债款率上升起伏较大,乌鲁木齐湖州下降起伏较大

  从全口径债款来看,18年甘南州、临夏州、定西市和克孜勒苏柯尔克孜自治州增速靠前,均超越45%,主因地方政府债款余额添加较多。而绥化市、锦州市、唐山市和合肥市18年全口径债款有所下降,降幅均超越10%。

  从归纳财力来看,18年眉山市增速最大,为61.2%,主因政府性基金收入相较17年大幅添加。凉山彝族自治州、乌鲁木齐市、湖州市和荆州市增速均超越40%,主因一般公共李成敏,国盛证券:31个省183个地级市 哪些债款率在下降?,四书五经预算收入和政府性基金收入均有较大起伏添加。而合肥市、鸡西市、新余李成敏,国盛证券:31个省183个地级市 哪些债款率在下降?,四书五经市和莆田市18年归纳财力增速别离为-25.9%、-13.9%、-12.8%和-10.9%。

  从经调整债款率来看,18年景都市和雅安市上升起伏较大,上升起伏均超越30个百分点,主因全口径债款增幅远超越归纳财力增幅。而乌鲁木齐市、湖州市、泰州市和湘潭市18年经调整债款率下降起伏较大,均超越70个百分点,主因归纳财力增幅远超越全口径债款增幅。

  危险提示:财务收入超预期下滑,预算成果存在误差。

  本文对2018年全国省级及市级层面的债款数据进行了翔实整理,并与2017年进行比照,以探求哪些区域债款压力有所加剧,哪些区域有所缓解。

李成敏,国盛证券:31个省183个地级市 哪些债款率在下降?,四书五经

  本文核算口径:

  (1)全口径债款=地方政府债款余额+发债城投有息债款(Wind口径带息债款)

  (2)归纳财力=一般预保止法算开销+政府性基金收入(由李成敏,国盛证券:31个省183个地级市 哪些债款率在下降?,四书五经于18年财务决算陈述还未发布,上级补助数据缺失较多,因而本文用一般公共预算开销+政府性基金收入,预算归纳财力)

  (3)经调整债款率=全口径债款/归纳财力

  省级层面:北京宁夏经调整债款率上升起伏较大,湖南海南下降起伏较大

  从全口径债款来看,18年宁夏、北京、甘肃和浙江增速靠广安门中医院前,分魔王别较17年添加42.3%、18.9%、18.5%和17%,主因发帝国少女债城投有息债款添加较多,此外甘程川陆烟肃地方政府债款余额增速也较大。而天津尿黄、辽宁和海南18年全口径债款有所下降,降幅别离为1.5%、2.8%和4.1%,主因发债城投有息债款下降较多,不过地方政府债款余额仍添加。

  从归纳财力来看goose,18年湖南增速最大,为33.4%,主因一般公共预算收入和政府性基金收入相较17年均有大幅添加。山东、浙江、河南和江西增速均超越20%,主因政府性基金收入添加较多。而天津和北京18年归纳财力增速为负,别离为-5.5%和-7.8%兰诗金咏。其间,天津主因一般公共预算收入和政府性基金收入相较17年均有所下滑,北京主因政府性基金收入大过大年幅下滑。

  从经调整债款率来看,18年北京上升起伏最大,为58.9个百分点,主因全口径债款增幅较大的一起归纳财力降幅美媛较大。其次是宁夏,为37个百分点,主因全口径债款增幅远超越归纳财力增幅。此外,天津、吉林、黑龙江和甘肃经调整债款率上升起伏也较大,均超越10个百李成敏,国盛证券:31个省183个地级市 哪些债款率在下降?,四书五经分点。其间,天津主因归纳财机械师电脑诚心废物力下降起伏超越全口径债款下降起伏。

  18年湖南经调整债款率下降起伏最大,为51.1个百分点,主因归纳财力增幅远超越全口径债款增幅。其次是海南,为38.6个百分点,主因全口径债款下降的一起归纳财力增幅较大。此外,贵州、辽宁、云南和陕西经调整债款率下降起伏也较大,均超越20个百分点。

  市级层面:成都雅安经调整债款率上升起伏较大,乌鲁木齐湖州下降起伏较大

  因为市级层面地方政府债款余额和政府性基金收入数据缺失较多,2017和2018年可比进行剖析的只要183个市(州),因而以下剖析仅针对这183个市(州)。

  从全口径债款来看,18年甘南藏族自治州(以下简称“甘南州”)、临夏回族自治州(以下简称“临夏州”)、定西市和hate克孜勒苏柯尔克孜自治州增速靠前,均超越45%,主因地方政府债款余额添加较多。而绥化市、锦州市、唐山市和合肥市18年全口径债款有所下降,降幅均超越10%。其间,唐山市主因发债城投有息债款下降较多,其他三市地方政府债款余额和发债城投有息债款均有所下降。

  从归纳财力来看,18年眉山市增速最大,为61.2%,主因政府性基金收入相较17年大幅添加。凉山彝族自治州、乌鲁木齐市、湖州市和荆州市增速均超越40%,主因一般公共预算收入和政府性基金收入均有较大起伏添加。而合肥市、鸡西市、新余市和莆田市18年归纳李成敏,国盛证券:31个省183个地级市 哪些债款率在下降?,四书五经财力增速别离为-25.9%、-13.9%、-12.8%和-10.9%。其间,合肥市和莆田市主因政府性基金收入大幅下降,其他二市一般公共预算收入和政府性基金收入均有所下降。

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  从经调整债款率来看,18年景都市和雅安市上升起伏较大,上升起伏均超越30个百分点,主因全口径债款增幅远超越归纳财力增幅。而乌鲁木齐市、湖州市、泰州市和湘潭市18年经调整债款率下降起伏较大,均超越70个百分点,主因归纳财力增幅远超越全口径债款增幅。

  危险提示:

  1。 财务收入超预期下滑:若齐鲁网财务收入超预期下滑,叠加还本付息偿债压力睛几画较大,城投债违约危险将上升。

  2。 预算成果存在误差:因为本文归纳财力为预算值,可能与实际情况存在较大误差,从而影响剖析成果。

(文章来历:郁言债市)

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